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达泰资本叶卫刚核心竞争力对清洁能源行业很

发布时间:2019-08-19 22:19:57

达泰资本叶卫刚: 核心竞争力对清洁能源行业很重要

由ChinaVenture投中集团主办,宁夏卫视、财经协办的“2012 ChinaVenture 中国投资年会”于2012年4月27日在上海召开。此次年会主题为“构建PE新秩序”。和讯基金频道对此次会议进行直播。维思资本董事总经理朱建寰、德勤合伙人Alan MacCharles、北极光创投董事总经理杨磊、达泰资本创始合伙人叶卫刚、Atieva lnc副总裁李红光、弥亚微电子董事长熊泉进行了主题为“清洁技术投资:新一轮繁荣”的专场讨论。此次讨论由青云创投的合伙人朱岩主持。在讨论中叶卫刚表示,注重培养自己的核心竞争力,在中国对清洁能源这个行业来说更加重要。

以下为叶卫刚发言实录:

叶卫刚:大家好,我是达泰资本叶卫刚,达泰资本是比较新的平台。我在这之前和我的搭档孙先生一起成立的,成立2年多,在业内叶外的支持下,成长的比较快,我们总的资产管理规模在30亿左右。非常荣幸昨天主办机构还给我们一个新锐奖,我们平均的年龄在各行各业新锐奖里面的是比较大的,说明这个行业里面赚钱不容易。说回来,我们和我们这个Panel有关的,我们达泰是投资于早成长期的企业,广义的投资是一个方向,比较认同青云的朋友讲的那句话,清洁技术的定义比我们今天会议定义的清洁技术广很多。在中国投种菜的企业都可以赚钱,青云还投了一个二手车的企业也可以赚钱很多。今天住房放我们提供讨论的重点是新能源为主,但是如果有机会我还是跟各位分享一下广义的清洁技术的投资机会。

我换一个角度来回答主持人这个问题,刚才咱们主持人提到,清洁技术、清洁新能源,行业的发展,政府的政策,清洁能源企业和其他的企业是一样的,如果考察一个清洁技术企业的时候,这个行业的竞争力又是这个行业有好的政策,这个企业是没法正常发展的。对于企业家来讲你善于利用政府的政策,你是笨蛋,但是如果你是利用政府的政策,那是没有投资的价值,要更注重培养自己的核心竞争力,在中国这个行业来说更加重要,尽管提到清洁技术,都是技术,但是其实至少我个人的经验是,我们投资大部分的所谓清洁技术的企业,其实是一个制造业企业,只不过是一个有清洁技术概念的制造业企业,所以必须要具有其他一样的竞争力。比如说你的销售企业、包比如说你的供应链管理,如果没有这些的话,你的政策再好,也没有办法在行业当中脱颖而出。我们考察一个企业的时候,这个企业的政策不能跟政府的政策对着干,这个企业同样干不起来。但是大家享有好的、不那么好的企业政策的情况下,你具有自己独特的核心价值,这才是企业的核心竞争力所在。

我讲讲我的看法,我们主要是投资在国内的企业,早成长期的投资,所以我们挑选行业的做法可能跟杨总他们这边相对有一个早期的VC不太一样。从大的方向来看,广义的清洁技术行业有很多的投资机会,各行各业,不管是智能电、太阳能、清洁汽车,相对来说大家觉得已经比较传统的企业,其实还是有很多的,比如说垃圾处理,近我们刚刚投的垃圾处理的企业,盈利情况非常好,增长也很高。所以我们选择投资项目的时候,更多是关注企业的基本面,刚才说的企业家精神和核心竞争力,而不是媒体报道国家出来的新政策,肆意我们更多是自下而上的选择企业,而不是自上而下。另外一个也关注成长期的企业,我们更加关注改良型的创新的,不是革命性的创新。因为我们也总结过,不管在美国也好、中国也好,特别是在中国,过去10年、20年,整个VC、PE发展的路程,投一些革命性的创新企业,也可能会投一个百度、GOOGLE,也可能你的基金都垮掉也投不到一个。相对中国的经济是每年8%的成长,各行各业有很多市场的需求得不到满足,所以你投一个改良性的企业成功率会高很多。从这两个角度来看,在广义的清洁技术里面有很多的投资机会,比如说刚才提到的垃圾处理,我们近投的一个就是做已经填埋垃圾的二次处理,这个就非常好。一个达到了环保的要求,也解决了大城市垃圾填埋的问题,如果你把垃圾填埋拿出来做垃圾处理,就省出了垃圾处理的90%的土地,在大城市里面土地多宝贵。还有一个 曾经热门过,现在不是很热门,比如说太阳能为例,太阳能我们投的比较多的,还有很多的太阳能都是跟青云一块投的。我们3、4年前开始做太阳能投资的时候,那个时候市场很热,现在倒过来想,那个时候投资不见得是的机会。现在从资本市场的角度处于一个低谷,十家太阳能企业在美国上市的,去年8、9家是亏损的有一点盈利的股价市盈率都是没有超过10倍的,这个时候我们的感觉,因为我一直在这个行业里面发觉一些机会,有很多很好的机会,一个是刚才杨总提的有一些革命性的机会,有新的技术来替代晶硅为基础的电池等等,那些要成为真正的大批量生产的产品还会有三到五年的时间。但是这个时候有很多的改良性的技术,就是你在产业链的各个环节,怎么来节省成本,因为太阳能行业其实比起电动汽车、智能电的话,这个目标很现实,就是什么之后在大部分阳光条件好的时候,太阳能发电成本可以达到很大的效率,我们离这个目标已经不远了,澳洲、非洲等等太阳能条件比较好的话,太阳能发电的成本就跟传统发电成本是一样的。谁可以把这个技术做出来,把现有的成本降下来,你就是赢家了,里面有很多的细分投资领域的机会。我们去年和那一家投资公司一起看过很简单的东西,太阳能有一道供需就是贴片拉片的,怎么可以成本回收,可以降低30%,整个太阳能组件的成本降到3—5%,就可以跟传统发电成本是一样的。再比如说逆变器,近看到的情况,逆变器行业已经技术突破的很快,产能上升很快,做逆变器的毛利跟做主机的毛利差不多了。这些很小的细分领域里面有改良性技术的机会,对像我们这样做成长期投资的来说,是一件很好的机会。

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